Ayer en mi curso sobre Futuros estuvimos meditando sobre el BID/ASK.

Me pareció interesante hacer la siguiente lista:

¿de qué lado estas?

Es irrelevante. La pregunta es ¿Cuándo estar en qué ubicació?

Hoy es feriado en USA y en CNBC andan saliendo noticias de fuerte caída en Europa por temor del sector bancario debilitado. Volteamos a ver al Dax y la caída es impresionante. Por lo tanto lo pusimos en perspectiva desde 1990 y esto es lo que se ve:

La volatilidad mensual no se encuentra en máximos históricos mientras que el grafico de largo plazo presenta un Triple Top aunque la tendencia secular de largo plazo se mantiene desde 2002.

DAX

SPX

Algunos estiman que el cambio de precio en el crudo tarda entre 3 y 5 semanas en repetirse en el precio local de las gasolinas.

Fuente: Chicago Mercantile Exchange, Ministerio de Energia y Minas.

Factores que están entre el petróleo y el precio de la gasolina que tu yo pagamos en la bomba:

a) Tipo de cambio

a. Cuando el quetzal se va para arriba el costo de las importaciones sube porque hay que poner más quetzales por el mismo dólar. Esta “depreciación” de la moneda hace que el precio de la gasolina suba. Sin embargo en los meses recientes el tipo de cambio se ha estado apreciando por lo que es posible que los distribuidores hayan abastecido sus inventarios con tipo de cambio alto.

b) Mercado spot de gasolinas

a. Una vez platiqué con Faustino Velasquez de la Shell y me explicó que los abastecimientos pueden verse afectados por atraso de los barcos y no necesariamente se ven en el mercado de futuros de petróleo. Esto es una dinámica posible en el mercado spot.

c) Colusión

a. Es posible que los expendidores de gas se pongan de a cuerdo para fijar precios y mantener una reacción rápida ante la subida, pero dado la falta de herramientas de análisis y tecnología financiera, cuando el precio va para abajo prefieren aguantar el nivel de precios porque no tienen idea de cómo manejar el riesgo de precio de sus inventarios.

Existe una alternativa para quitarse esos golpes y es manejando instrumentos financieros en la bolsa. Se puede hacer por medio de ETFs o Derivados, pero para eso es importante comprender como funcionan esos mercados y como se pueden usar a favor de uno mismo para resguardar el riesgo de precio.

A continuación replicación de un pit de subasta a viva voz simulado con estudiantes de la maestria en finanzas.

Se realizaron ocho rondas. A continuación resultados por ronda. El precio está en US$ por quintal de café y el volumen en quintales.

Es interesante notar el movimiento en el volumen versus el movimiento en el precio.