3 comments

1. 
   Ana Luisa Arias · May 20, 2011

   Entre los protocolos estaba el VAR y análisis de sensibilidad entre otors.

   Amaranth estaba sobre apalancado y tenía posiciones con activos ilíquidos de gas natural.

   La estrategia era estar largo en un contrato de futuro y corto en otro con distinto plazo. Un ejemplo de esto sería estar largo en trigo con vencimiento junio y corto con el contrato del siguientevencimiento.

   Reply
2. 
   Pili Barrios · May 20, 2011

   Protocolos de riesgo: tenian un risk manager por trading book que se sentaba con los traders, diariamente calculaban el VAR y generaban reportes de sensibilidad, tenian un ranking de las top 10 posiciones cortas y largas, generaban reporte de liquidez.
   Estrategia Macro se concentraba en transacciones en el sector de energía y commodities asociados a este sector, no contaban con stop ni concentration limits y no tenian restriccion de apalancamiento
   Amaranth invirtió en futuros de gas natural, ellos creian que los precios del gas natural en el invieron iba a subir por lo que utilizaban la estrategia de spread adquiriendo contratos de verano e invierno

   Reply
3. 
   Ana Linares · May 20, 2011

   El administrador de riesgo para Amaranth tenia un sistema diario de calcular el value-at-risk conjuntamente con sus analistas, ademas de analizar reportes de riego, premium-at-risk, sensibilidades del mercado y cifras de liquidez.
   Su estrategia macro fue el invertir en futuros de gas natural, apostando que el precio del mismo se iba a disparar. Amaranth utilizo un apalancamiento muy por encima de la media de la industria.
   Segun la estrategia de spreads implica una posición en una o más opciones para que el costo de comprar una opción sea financiado en su totalidad o en parte por la venta de otra opción en el mismo subyacente. Amaranth se fue corto y largo en futuros de gas natural en diferentes estaciones apostando a que esto cubriria su riesgo.

   Reply