Bonos Guate

Del 11 de Agosto 2015 al 11 Agosto 2016 los bonos de Guatemala subieron 4.9% mientras que el indicador de bonos de mercados emergentes (embi) ha subido 6.5%.

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Metodología:

Los bonos de Guatemala disponibles en los mercados de deuda son:

Security B Px A Px B YTM A YTM B ZSpd A ZSpd B GSpd A GSpd S&P
GUATEM 5¾   22 113.00 114.00 3.27 / 3.10 210 / 193 207 / 189 BB
GUATEM 4½   26 105.25 106.25 3.85 / 3.73 248 / 236 234 / 222 BB
GUATEM 4⅞   28 109.25 110.25 3.87 / 3.77 243 / 233 229 / 219 BB
GUATEM 8⅛   34 132.50 134.50 5.31 / 5.17 375 / 361 349 / 335 BB

En base a lo anterior se construye un índice calculando el precio y yield promedio para todos los bonos ponderados por el tamaño de cada emision.

Info del EMBI:  iShares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund is an exchange traded fund (ETF) that aims to track the performance of the JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Core Index as closely as possible. The ETF invests in physical index securities. The JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Core Index offers exposure to US Dollar denominated sovereign and quasi-sovereign bonds from Emerging Markets countries. Only bonds with a minimum remaining time to maturity of two and a half years at inclusion and a minimum amount outstanding of $500 million are included in the index. iShares ETFs are funds managed by BlackRock. They are transparent, cost-efficient, liquid vehicles that trade on stock exchanges like normal securities. iShares ETFs offer flexible and easy access to a wide range of markets and asset classes.  Fuente: http://finance.yahoo.com/quote/IEMB.MI?p=IEMB.MI

¿Qué conclusiones se pueden hacer con esta info?

  • Los inversionistas en busca de buenas tasas han tenido que arrimarse a los mercados emergentes para cumplir sus mandatos de inversión.
  • Quizás el principal riesgo es liquidez
  • Los Guates son tomadores de precio de las condiciones del resto de mercados emergentes.
  • ¿A qué se debe ese gap de 1.5% entre los guates y sus compañeros emergentes?
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